Reşit olmayan çocukların şahsi malları üzerinde, kanunun anne ve babaya verdiği kanundan doğan bir tasarruf yetkisidir. Anne ve baba çocuğu üçüncü kişilere karşı temsil eder, mallarını yönetir. Velayetin şartları anne ve babanın evli olup olmamasına göre değişiklik gösterir. Anne ve baba evli ise; evlilik süresince velayet hakkını birlikte kullanırlar. Boşanma halinde velayet hakkının kime verileceği, hakim kararıyla belirlenir. Anne veya babadan birinin ölümü halinde velayet hakkı sağ kalan eş üzerinde kalır. Anne ve baba evli değil ise; bu durumda velayet hakkı anneye aittir. Annenin yaşı küçük, kısıtlı veya ölmüş olması halinde, hakim çocuğun çıkarlarını koruyup, kollayabilecek bir vasi tayin eder yada velayetin babaya verilmesine karar verebilir. Çocuğa vasi tayin edilmiş ise; reşit olan çocuk kısıtlılık (hacir) altına alınırsa, kısıtlılık süresince anne ve babanın velayeti altına konur. Vasi tayin edilmez, ancak hakim tarafından gerekli görüldüğü durumda başka birisi vasi tayin edilebilir.
Velayet hakkını kullananlar, çocuğun mallarını hibe edemezler, bir hayır amacıyla vakfedemezler, herhangi borca karşılık ipotek edemezler.